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港交所:允许IPO定价低于报价区间 最低低于10%
来源:mblinn.com   浏览时间:2018-02-04 15:12

  香港交易所2日晚间布告,容许首次公开招股取舍灵活定价,目的是让相关的新上市申请人,在万一其后股份发售定价低于招股章程所表露的领导性发售价或价格规模时,仍可如期连续首次公开招股,而毋须因触动撤回机制而导致额外成本及耽误。根据划定,上市申请人可在毋须触发撤回机制的情况下,将首次公开招股的最终发售价定于不低于招股章程所披露的指导性发售价或唆使性发售价范畴(范围的高下限须在30%以内)下限的10%。规定以试行形式推出,于推出12个月后检讨。

(截图来自港交所公告)

  以下为公告全文:

  联交所就首次公开招股灵活定价及从新调配配售局部刊发指引信

  2018年2月2日

  上市申请人于首次公开招股时可采用灵活定价机制

  在应用指引订明的规定外,上市申请人在特定前提下可将配售部分的股份重新分配作公开认购

  香港交易及结算所有限公司(香港交易所)全资附属公司香港联合交易所有限公司(联交所)今天(星期五)刊发两封指引信,辨别对(1)首次公开招股的灵活定价;及(2)首次公开招股配售部门的重新分配上限。

  首次公开招股的灵活定价

  有关灵活定价的指引信列出在何等条件下,首次公开招股的最终发售价可低于指示性发售价或招股章程所载指示性发售价范围下限而毋须触发撤回机制1。允许首次公开招股筛选性采用灵活定价,目标是避免撤回机制所造成的本钱及耽搁,便利新股上市。

  首次公开招股的新灵活定价机制主要包括以下特点:

  上市申请人可抉择采取灵巧定价机制以厘定首次公开招股的股价,而机制并非逼迫性;

  只有上市申请人按照于招股章程、申请表格及正式通告的若干披露规定,并刊发发售价下调布告披露最终发售价,上市申请人可在毋须触发撤回机制的情形下,将首次公开招股的最终发售价下调,其下调幅度不得超过指示性发售价或指示性发售价范围下限(范围的高低限从下限起计,须在30%以内)的10%;

  有关首次公开招股可灵活定价的指引信将以试行情势即时生效,并于今日起计12个月后作出检查。

  首次公开招股配售部分重新分配

  指引信订明,首次公开招股上市申请人除根据《主板上市规则》第18项应用指引(《创业板上市规则》第6项运用指引)或经与联交所协定依据经修订《主板上市规则》第18项应用指引(经订正《创业板上市规矩》第6项应用指引)2的规定外,可在何等情况下将首次公开招股的股份从配售部分重新分配大公开认购部分(「配售部分重新分配」),又或将股份超额分配至公开认购部分(「公开部分逾额分配」)。

  要进行配售部分重新分配及公开部分超额分配(如有),必须合乎下列条件:

  进行配售部分重新分配及公开部分超额分配(如有)后分配至公开认购部分的股数,以下列两项的较低者为上限(「分配上限」)

  (a)不超过原来分配给公开认购部分的股数的两倍;

  或(b)不超过总发售股份的30%;

  若首次公然招股包含发售价范围,最终发售价必须定于教唆性发售价范围的下限或(若利用机动定价机制)下调后终极发售价。

  香港交易所集团监管事务总监兼上市主管戴林瀚说:「有关『首次公开招股可灵活定价』的指引信,旨在令上市申请人可能某程度上灵活调解首次公开招股的发售价,而不用撤回并重新推出招股活动。而『配售部分从新分配』的指引信旨在将机构及专业投资者未接受的股份转为公开认购部分设置调配限度,为加入公开认购部分的投资者增加保障。刊发两封指引信是渴望在利便市场及保障投资者之间取得平衡。」

  1撤回机制关涉刊发补充招股章程,首次公开招股的申请人须确认决定参与勘误后的招股或发售。

  2申请人可向联交所申请有别于《主板上市规则》第18项应用指引(《创业板上市规则》第6项应用指引)的回拨机制。若联交所授出豁免,申请人必需在招股章程中全面暴露详情。

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